¿Cómo J.P. Morgan salvó a Wall Street?

Por Edi Libedinsky ()

En octubre de 1907, Otto y Augustus Heinze idearon un plan para acaparar el mercado del cobre y convencieron a la Knickerbocker Trust Company para que financiara el esquema. Utilizando dinero prestado por Knickerbocker, los hermanos Heinze comenzaron a comprar agresivamente acciones de cobre, creyendo que podrían exprimir a los vendedores en corto (de quienes creían que había muchos) y comprar sus acciones.

Pero el plan Heinze fue un fracaso. El precio de todas las acciones que habían comprado con dinero prestado se desplomó. Los hermanos Heinze se declararon en bancarrota y la Knickerbocker Trust Company resultó insolvente. A medida que los depositantes comenzaron a sospechar lo peor, iniciaron una corrida bancaria, exigiendo la devolución de sus depósitos. Eso desató un pánico que se extendió por Nueva York, resultando en más corridas bancarias y ventas de pánico en Wall Street. El mercado de valores cayó un 50% y los bancos comenzaron a cerrar.

La intervención de J.P. Morgan

En ese momento no existía la Reserva Federal. J.P. Morgan, un devoto episcopaliano, había estado asistiendo a una conferencia de la iglesia en Richmond cuando la crisis comenzó a desarrollarse. Cuando terminó la conferencia, tomó un tren a Nueva York, donde supervisaría personalmente la desactivación de la situación.

Durante las siguientes semanas, Morgan, de 70 años, inyectó millones de dólares de su propio dinero en el mercado de valores y en los bancos tambaleantes, al mismo tiempo que convencía a sus amigos millonarios de hacer lo mismo. En un momento, encerró a los presidentes de los bancos en disputa en una habitación, negándose a dejarlos salir hasta que acordaran un plan. A las 4:45 a.m., los presidentes de los bancos más fuertes acordaron prestar millones de dólares a los bancos más débiles, salvándolos de la insolvencia. Cuando se firmó el acuerdo, Morgan los dejó salir.

Legado

Finalmente, el Pánico de 1907 pasó. A raíz de este, se creó el sistema de la Reserva Federal. Pero, con o sin la Fed, los auges y las caídas parecen ser características inherentes de una economía capitalista impulsada por el crédito. Parece que no podemos disfrutar de los auges sin tener que soportar las caídas.

La Corrida Bancaria de Knickerbocker que desató el Pánico de 1907 ocurrió el 22 de octubre, hoy hace ciento dieciocho años.